CSN vende negócio bilionário para chinesa por R$ 12,7 bilhões e muda cenário do mercado de cimento no Brasil
Negociação envolve 99,99% da CSN Cimentos e marca a entrada da gigante chinesa Huaxin na produção de cimento no país; operação também busca reduzir o endividamento da siderúrgica brasileira.
Uma negociação bilionária promete movimentar o mercado brasileiro de cimento. A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) assinou um acordo para vender 99,99% de sua subsidiária CSN Cimentos à empresa chinesa Huaxin Building Materials Group por R$ 12,7 bilhões.
O negócio foi anunciado ao mercado neste domingo (8) e representa um dos principais movimentos de reorganização financeira da siderúrgica nos últimos anos.
O contrato foi assinado no sábado (7), após meses de negociações. Com a aquisição, a Huaxin passa a assumir o controle praticamente integral da operação de cimentos da CSN, marcando a entrada da primeira produtora chinesa de cimento no mercado brasileiro.
De acordo com informações divulgadas pela CSN e publicadas pela Exame, os R$ 12,7 bilhões correspondem ao valor empresarial da operação, conhecido como enterprise value, que considera também as dívidas da subsidiária.
Já o valor previsto para a aquisição das ações é de aproximadamente R$ 9,03 bilhões, sujeito aos ajustes estabelecidos no contrato.
Venda faz parte de estratégia para reduzir dívidas
A negociação é considerada estratégica para a situação financeira da CSN. Segundo a companhia, a venda da divisão de cimentos integra o plano de desalavancagem financeira, com o objetivo de reduzir o endividamento e otimizar a estrutura de capital do grupo.
A empresa encerrou o segundo trimestre de 2026 com uma dívida líquida de aproximadamente R$ 42,1 bilhões, além de uma alavancagem de 3,5 vezes a relação entre dívida líquida e Ebitda, indicador utilizado para avaliar o nível de endividamento em relação à capacidade operacional de geração de resultados.
Com a venda da subsidiária, a CSN pretende reforçar sua posição financeira e diminuir a pressão provocada pelas dívidas.
A operação também faz parte de um processo mais amplo de desinvestimentos em ativos considerados estratégicos para a reorganização do grupo.
Quanto a Huaxin vai pagar pela empresa?
Embora o negócio tenha sido anunciado por R$ 12,7 bilhões, esse valor não representa integralmente o dinheiro que será recebido pela CSN. O montante considera o valor da empresa incluindo suas obrigações financeiras.
Pelos termos divulgados, a Huaxin deverá desembolsar aproximadamente R$ 9,03 bilhões pela aquisição de 99,99% das ações da CSN Cimentos.
O valor definitivo ainda poderá sofrer alterações conforme os ajustes relacionados à dívida líquida e ao capital de giro da subsidiária na data de conclusão da operação.
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A transação representa uma movimentação importante também para o setor de materiais de construção, já que coloca uma grande companhia chinesa no controle de uma operação industrial de cimento no Brasil.
Negócio ainda depende de aprovações
Apesar da assinatura do contrato, a venda ainda não está concluída. A efetivação da operação depende do cumprimento de condições habituais desse tipo de negociação e de autorizações regulatórias.
Entre as etapas necessárias estão a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), a anuência prévia da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) e as autorizações dos órgãos reguladores chineses.
Até que todas as exigências sejam atendidas, a CSN e a Huaxin ainda precisarão aguardar a conclusão dos procedimentos para que a transferência de controle seja efetivada.
A negociação representa uma mudança importante para duas grandes companhias: de um lado, a CSN busca reduzir seu endividamento e reorganizar suas operações; de outro, a Huaxin amplia sua presença internacional e passa a disputar espaço diretamente no mercado brasileiro de cimento.
